沥青简介
沥青是由不同分子量的碳氢化合物及其非金属衍生物组成的黑褐色复杂混合物,是高黏度有机液体的一种,呈液态,表面呈黑色,可溶于二硫化碳。沥青是一种防水防潮和防腐的有机胶凝材料。沥青主要可以分为煤焦沥青、石油沥青和天然沥青三种。其中,煤焦沥青是炼焦的副产品。石油沥青是原油蒸馏后的残渣。天然沥青则是储藏在地下,有的形成矿层或在地壳表面堆积。沥青主要用于涂料、塑料、橡胶等工业以及铺筑路面等。
现货沥青的价格走势严格以原油的价格走势为基础,任何影响原油的基本面以及数据都会对沥青的价格产生影响。
以下是对国际主流品种原油的介绍。
一.什么是原油
原油即石油,也称黑金,习惯上称直接从油井中开采出来未加工石油为原油。
(它是一种由各种烃类组成的黑褐色或暗绿色粘稠或半固体的可燃物质。地壳上层部分地区有石油储存。他由不同的碳氢化合物混合组成,其主要成分是烷烃,此外石油中还含硫、氧、氮、磷、钒等元素。可溶于多种有机溶剂,不溶于水,但可于入水形成乳状液)。
原油的分类有多种方法,按密度范围可分成轻质原油、中质原油、重质原油以及特重质原油四类;按组成分类可分成石蜡基原油、环烷基原油和中间基元油三类;按含硫量可分成超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油四类。石油主要被用来作为燃油和汽油,也是许多化学工业产品——如溶剂、化肥、杀虫剂和塑料等的原料。
二.原油的投资前景
随着市场经济的发展,近几年现货原油投资行业被视为最有发展潜力的行业之一。原油投资与一般的股票、贵金属、期货、房地产等投资相比,具有特别的优势和更为广阔的发展前景。
首先,原油投资灵活的交易模式,使其具有较高的资金利用效率
股市的单边交易模式,让投资者的入场参与的方式比较单一,而原油投资的双向交易模式则很好的解决了这个问题。原油投资相对于股票来说最大的优势莫过于资金利用效率,原油投资都是采用保证金交易,相对于股票的全额交易来说,很好的提高了资金的利用效率。
另外,中国股市持有的T+1交易机制,使得股票操作难度很大,极其不灵活,而原油投资的T+0交易机制,则便于投资者随时把握行情和规避风险,操作灵活性强。
其次,相对于期货,原油投资拥有更完善的市场机制和灵活性的交易时间
国内期货投资品种主要集中于农产品、工业原料,尤其农产品投资受季节性影响较大,且交易连续性不足;而原油现货投资连续交易,连续性强。
国内期货投资主力操盘严重,容易出现庄家控盘的恶劣局面,然而原油投资的国际供求量巨大,很少有资金巨大的集团控盘,所以原油投资的市场走势较为合理且易于把握。
最后,期货交易时间主要集中于白天的工作时间,原油现货投资的交投主要集中于欧美,所以其交易活跃时间段主要集中于晚上8到12点,很好的错开了上班时间,便于投资者看盘操作。
再次,相对贵金属,原油投资有不可代替的套期保值的作用相同
相同:原油与贵金属作为投资标的有着千丝万缕的联系,对于国际地缘政治、主要经济体经济环境、外汇市场汇率变动等国际基本面的反应基本上都是同向的。
不同:通过对比二者的基本属性,贵金属的现实用途主要用于首饰工艺、医疗器械与储藏等,市场对贵金属现货的需求并不高,而原油作为工业原料广泛用于各项工业生产加工,有着国家战略地位,其现货市场需求强于白银,从而投资者对着投资原油现货与期货相结合的套期保值需求较大,很好的体现出了原油相对于贵金属一大优势——套期保值,期现结合。
最后,相对房地产,原油投资有更大的投资获利空间、较低的门槛、较快的投资回收周期
(我国房地产行业在2006年开始了一波极佳的投资行情,然而对于现今政府的各种限购使投资者对市场投资热度有所减少,尽管目前逐渐开始放松限购,但其增值潜力和潜在收益已经远远不及往年,房地产投资存在的泡沫较大,潜存一定风险。)房地产行业的投资门槛较高,不是一般散户投资者所能介入的,房地产投资的回收周期较长,资金回笼较慢,而相对来说,原油的价格波动较大,配合其双向交易模式,其中的投资机会很多,且利用保证金交易,门槛较低,满足了中小投资的投资需求,投资回报周期较短。
因此,与股票,期货,贵金属和房地产等投资途径相比,原油投资具有交易模式和时间灵活、资金利用率、市场机制完善、套期保值、获利空间巨大、门槛低、投资回收周期短等优势,适合各年龄段,各层次人群参与。原油投资优势明显,前景广阔,必将成为越来越受到更多投资者追捧的投资途径和方式。
三.现货原油投资
原油投资的方式多种多样,包括沪原油、原油期货、原油现货、期货指数化产品以及能源股类投资,其中原油期货和原油现货是当今市场最普遍的投资方式。
石油现货交易是指买卖双方出自对实物石油的需求与销售实物石油的目的,根据商定的支付与交货方式,采取即时或在较短的时间内进行实物石油交收的一种交易方式。在现货交易中,随着商品所有权的转移,同时完成石油实体的交换与转移。因此石油现货交易是石油商品运行的直接表现方式。
石油现货交易在国内的起步较晚,被视为最有发展潜力的行业之一。目前国内有四家交易所进行现货石油交易,主要交易品种多为燃料油现货,天然气现货,汽油现货,且均可实现电子盘交易以及现货交收业务。
四.原油基本面分析
供给冲击和产油国博弈是最为主要的影响原油价格的原因。一般的经济学分析主要从供给和需求两方面分析,另外,由于原油是美元计价,美元走强也是其中一个因素,还有就是经济学所说的厂商行为,特别是,原油市场是寡头垄断的,这一点需要特别注意。
全球需求放缓和美元走强是原油、铁矿石、铜等大商品所共同面对的外部环境。但是在同一时期内,其他大商品的价格跌幅是10-20%,而原油是50%。因此我们认为需求面和美元走强可以解释原油下跌的10-20%,但是更大的一部分来自于供给冲击以及产油国的博弈。供给冲击主要是页岩油的快速发展带来的远景预期,产油国博弈主要指的是海湾产油国在应对供给冲击下对其他产油国的挤兑,还有就是美国对俄罗斯的挤压。
页岩油技术革新,地缘政治缓解,原油供给增加。随着生产技术的革新,水平井和水力压裂技术取得了突破性的进展,美国页岩油生产成本降低,产量持续上涨。美国页岩油的繁荣改变了世界石油供给格局,美国作为全球能源主要消费国家之一,从原油消费国逐渐向原油出口国的身份转变。目前页岩油生产商的平均生产成本在65-80美元左右,也就是说,如果维持当前的原油价格上,大部分页岩油生产商将无利可图。页岩油生产的边际成本,大约为30美元左右,依然小于当前的原油价格,是页岩油生产商还能维持生产的主要原因。但长期来看,当前的原油价格将不足以维持页岩油厂商的持续性生产活动。美国11月新油井开采许可证发放数量锐减近40%,可见当前油价对原油生产商的打击。
与此同时,OPEC维持高产量不变,原油供给增加。因此,总体来看,在全球需求不足的情况下,原油仍在不断上涨,供求不平衡,是导致原油价格下跌的一个主要原因。
沙特博弈抢占市场,美国“阴谋”排挤俄罗斯。除了受到供求关系的影响,原油价格下跌也是产油国之间相互博弈的结果。页岩油的繁荣以及拉美等新兴产油国家的兴起,使得OPEC原油生产占全球市场的比例受到威胁,OPEC国家通过“不减产”的决议,继续保持原油的高供给,压低原有价格,其目的一是可以打击页岩油生产商,压迫其破产;二是率先击垮生产成本较高的原油生产国家,从而重新抢占市场份额,夺回市场定价权。可以看到,以沙特阿拉伯为首的OPEC原油国家,原油生产成本大约在40美元/桶一下,而沙特的成本更是低达20美元。与OPEC这些低成本产油国相对的,是墨西哥、巴西、俄罗斯、美国等高成本的产油国,在当前的油价下,无一例外将承受巨大的亏损。沙特方面,屡次发表不减产的声明所释放的信号强烈,其通过石油价格战争来打击高成本生产商的目的也越发明显。
五.重要数据
EIA
为什么关注EIA原油库存数据?
· 基本面直接反应原油的供需变化,对油价的影响是直接的
·预期市场各方对该数据的提前预期能导致油价提前波动
·关注度市场交易者和国际权威的能源咨询机构都是采用EIA的库存数据
·影响度该数据对原油期货现货、汇市以及贵金属市场都会造成一定的影响
影响机制
库存→供需→油价→美元指数→其他
当原油库存增加,表明市场上原油供应量过剩,导致油价下跌,美元上涨,黄金下跌。
当原油库存减少,表明市场上对原油需求旺盛,导致油价上涨,美元下跌,黄金上涨。
API原油库存
公布机构:美国石油协会(API)
发布时间:每周三 04:30(冬令时05:30)
统计方法:基于官方数据——美国能源资料协会(EIA)提供的每周原油库存变化
提示:API发布时间较早,可以作为晚间EIA数据的参考,两个数据方向的同向性概率高达78%。
美国钻井平台数目
公布机构:油服公司贝克休斯
发布时间:每周六 凌晨01:00(冬令时02:00)
统计方法:由贝克休息公司每周对美国,加拿大地区的石油钻井活动进行统计
数据释义:测量了每周的北美各地区石油钻井平台的数量变化
数据影响:公布值<预期值,利多原油
关注原因:石油钻井平台数量的变化影响市场对全球原油供给情况的反应,若石油钻井平台增加,则会增加市场对供给过程情况的担忧,油价将会下跌;反之。
六.投资技巧
影响油价的因素很多,犹如风云变幻,复杂多变。油价基本面的影响因素主要有以下几点:一、价值,任何一件商品都不会偏离价值去进行波动;二、供需关系,一件商品的供需关系直接影响其价格的走势。供大于求,价格下跌;供不应求,价格上涨;三、由于原油牵涉到战略储备以及军事等因素,因此其还会受到政治因素的影响;四、由于石油生产地域分布原因以及垄断性石油组织所处的地理环境以及军事环境的影响,油价会短时间内出现较大的波动。
基本面的走势支撑长周期的行情走势,因此很多短期投资市场人士只注重技术面的分析,忽略了基本面的分析!我们知道基本面与技术面犹如硬币的两面,谁也脱离不了谁。基本面对行情的影响虽然周期长,但却不能忽视;技术走势遵循交易规律,因此技术也很重要。
首先,我们要明白一点就是技术面是遵从基本面的走势,原油的基本面无论是利空还是利多,走出来的行情终归是要回归到技术层面;其次,基本面如同宏观,而技术面则是微观,只要把握住大的宏观方向,即便技术面出现再大的变化也会被宏观面所消化;最后,技术面适合我们去操作较为短期的投机行为,而不适合长期性的投资行为。
1、基本面需关注
原油相对于其他品种而言,其特殊性在于它不仅是商品,更是一种政治产物。影响的因素很多,如产油大国的增产与减产;中东地区战争;原油替代品的新能源发展都会影响到原油的价格。因此,对于世界大环境中我们需要着重关注原油上述的基本面。
2、技术分析引路,把握大趋势
投机与投资是两种不同的思路,投机是短期期行为,投资是中长期行为。这两种不同的行为需要我们用不同的操作方案。投机行为可以运用短线进行操作,但更需关注消息面,因为消息面对短期的走势来说影响很大;而对于投资行为则需要运用中长线的操作方法。
3、技巧很重要,执行更重要
原油投资有很多技巧,如基本面、技术面等,还有资金管理、仓位控制、止盈止损等技巧的掌握也很重。这些技巧固然是好,但要想在这个市场中有稳定的收益必须牢记“执行”二字。执行力的强弱直接关乎到这些技巧能否奏效,同样也可以体现出投资者的投资心态。“执行”需要我们严格设定交易计划,严格遵从市场规律进行操作,不可逆势而为;“执行”需要我们严格的设置止损止盈,切记不可贪心过重,市场中机会很多,我们不追求一夜暴富,但求慢慢积累财富;“执行”需要我们严格控制自己的仓位,管理自己的资金。因此,原油投资市场中,技巧虽然很重要,但是执行更重要。
4、原油交易时间需明晰
由于国内原油波动时遵从国际市场中的原油波动,而国际原油是24小时进行交易,因此,这里也是建议广大投资者实时关注国际原油走势情况。由于国际原油24小时交易。国内20小时交易,因此国内原油有跳空的现象。当然国际原油即使是24小时交易,但全天候交易活跃度也有较明显的差异,一般欧盘与美盘时间波动较大。欧盘以布伦特原油交易为主,美盘以美国原油交易为主,因此建议广大投资者早间宜观望行情,等欧美盘开盘之后,再进行操作。
七.轩辕战法:
九合财经直播室是一个专业的现有投资平台,名师云集,风格各异,每一位老师均有大量的针对原油的战法可供大家学习参考。